Guerre, pandémie et inflation : une mise à jour des taux d’intérêt

Les événements mondiaux actuels exigent beaucoup de l’économie et rendent la situation sur les marchés financiers et les taux d’intérêt peu claire. Dans quelle mesure les taux d’intérêt ont-ils augmenté ? Quelles en sont les raisons ? Nous vous tenons au courant.

La guerre en Ukraine continue de faire monter les prix et d’alimenter des taux d’inflation déjà élevés. La pression inflationniste croissante est également ressentie par les banques centrales : comme elle l’avait annoncé avant la guerre en Ukraine, la banque centrale américaine (FED) a augmenté une première fois ses taux directeurs de 0,25% mi-mars. Une première hausse des taux de la Banque centrale européenne (BCE) est attendue au cours du second semestre.

Le graphique ci-dessous illustre ces événements et leur impact sur les taux d’intérêt de référence.

Courbe taux de réference

Il est clair que les effets de la guerre ont encore une fois fortement stimulé les taux d’intérêt.

Qu’est-ce que cela signifie pour les prêts communaux ?

Bien que la Banque nationale suisse (BNS) évolue dans le sillage de la BCE en matière de politique monétaire et qu’une hausse du taux directeur n’est pas encore en vue, les développements internationaux ont des répercussions sur la situation des taux d’intérêt en Suisse. Une politique monétaire plus restrictive attendue fait fortement grimper les taux d’intérêt à long terme.

Le graphique ci-dessous compare les taux d’intérêt moyens offerts aux communes sur Loanboox par tranche d’échéance au 4e trimestre 2021 et ceux du 1er trimestre 2022. Là aussi, on constate une nette évolution : pour les durées de 3 à 5 ans, les taux d’intérêt ont augmenté de 30 points de base, et même de 41 points de base entre 5 et 8 ans.

Zinsanstieg Gemeinde-Darlehen

Vous trouverez dans notre dernier article de blog sur ce thème des informations sur les pénalités d’intérêt sur les dépôts et des conseils et astuces permettant aux gestionnaires financiers de se protéger en cette période de turbulences.

Personne ne peut prédire l’évolution des taux d’intérêt. Il est toutefois clair que l’inflation jouera le rôle principal et déterminera le rythme des banques centrales. Si, à moyen terme et contre toute attente, le taux d’inflation dépasse la barre des 2%, les taux directeurs, et donc la BNS, seront soumis à une pression accrue.

Vérification de votre stratégie de financement ?

Vous n’êtes pas sûr de savoir comment évaluer les mouvements actuels du marché et quel impact cela aura sur votre portefeuille ? Nous nous ferons un plaisir de vous aider à trouver la stratégie de financement optimale.    

Le label Cité de l’énergie désormais intégré à Loanboox

Le label « Cité de l’énergie® » est attribué à une ville ou une commune qui a fait des efforts supérieurs à la moyenne dans le domaine de sa politique communale en matière d’énergie et de climat − en fonction des possibilités d’actions disponibles. Le label Cité de l’énergie est désormais intégré à Loanboox.  

De nombreuses communes et villes se sont engagées sur la voie d’un avenir durable, et beaucoup d’autres travaillent actuellement sur des stratégies et des mesures. Afin de montrer ces efforts de manière transparente également lors des demandes de financement, Loanboox a intégré le label Cité de l’énergie de l’association Cité de l’énergie sur la plateforme. 

Lors de chaque demande de financement, les prêteurs voient désormais si une commune ou une ville possède le label Cité de l’énergie et peuvent consulter en un clic le degré de réalisation et d’autres informations sur les efforts de la commune ou de la ville en matière de politique climatique. 

Cliquez ici pour en savoir plus sur le label Cité de l’énergie. 

Barbara Schwickert, Co-Geschäftsführerin Energiestadt Schweiz

«Nous sommes ravis que la plateforme de financement Loanboox ait intégré le label Cité de l’énergie. Il sera intéressant de voir si, à long terme, les communes et les villes qui ont un haut degré de réalisation des critères Cité de l’énergie obtiendront également de meilleures conditions d’intérêt de la part des investisseurs, car l’importance du financement durable ne cesse de croître.»

Commente Barbara Schwickert, co-directrice de l’association Cité de l’énergie.

Vous souhaitez en savoir plus sur le sujet ? En collaboration avec l’association Cité de l’énergie Suisse, nous organisons un échange d’expériences le 7 avril à 13.30h sur le thème du financement durable des communes. 

Webinaire durabilité
Les sociétés immobilières se refinancent maintenant via Loanboox

Les sociétés immobilières se refinancent maintenant via Loanboox

La plateforme de financement Loanboox a modernisé le financement par emprunt des collectivités publiques. Désormais, l’entreprise propose également ses services aux coopératives d’habitation, aux fonds immobiliers et aux sociétés immobilières. Pour ce faire, Loanboox fait appel à Patrick Zurfluh, expert en financement immobilier, qui rejoint l’équipe. 

À ce jour, les communes, les villes et les grandes entreprises ont conclu 2’500 prêts via la plateforme de financement Loanboox. En raison de la forte demande, l’entreprise propose désormais ses services aux coopératives d’habitation, aux fonds immobiliers et aux sociétés immobilières.  

Les premières transactions pilotes ont déjà été conclues ces derniers mois. Par exemple, une coopérative d’habitation dans le canton de Zurich a économisé 20% de ses frais de financement et réduit sa charge de travail de 50%. Avec sa nouvelle offre, Loanboox combine les avantages de la plateforme numérique (comparaison numérique des offres, processus efficace et extension du réseau de prêteurs) avec un conseil professionnel et personnalisé. 

Pour cela, l’expert en financement Patrick Zurfluh complète l’équipe en tant que responsable du financement immobilier. Patrick Zurfluh a travaillé auparavant chez Raiffeisen et Credit Suisse en tant que spécialiste du financement immobilier :

«Cela m’a frappé : le financement d’immobiliers devrait être plus simple et plus économique. C’est pourquoi je suis maintenant chez Loanboox. Je me réjouis d’apporter mon aide aux sociétés immobilières et les conseiller pour leur financement

Loanboox offre aux prêteurs un large accès aux possibilités de financement intéressantes et des processus allégés. Dans la data room, tous les documents et les informations nécessaires sont disponibles en un seul endroit et clairement synthétisés. Il n’est donc plus nécessaire de faire de multiples allers-retours entre les emprunteurs et les prêteurs. Une communication équitable et des délais clairs sont un avantage pour toutes les parties. Loanboox est ouverte aux partenariats avec des associations ou organisations intéressées.

ContaCt

Loanboox
Sarah Tinguely, Responsable Suisse Romande
Patrick Zurfluh, Head Real Estate Financing
Talacker 50, 8001 Zurich 
+41 55 220 78 29, press@loanboox.com

Hausse des taux d’intérêt sur les prêts communaux ?

Les banques centrales resserrent progressivement la vis sur les taux d’intérêt.  Cet éloignement d’une politique monétaire souple déstabilise les marchés financiers, les derniers jours et semaines ont été très volatils. Pourquoi les taux d’intérêt augmentent-ils si soudainement ? Les ajustements de taux d’intérêt ont-ils déjà touché les prêts communaux ? Et que peuvent désormais faire les boursiers et administrateurs des finances maintenant ?

En raison de crises à répétition, les taux d’intérêt sont au plus bas depuis des années. La “politique de l’argent bon marché”, impulsée par la politique monétaire expansive des banques centrales du monde entier, a provoqué un boom sur les marchés financiers ces dernières années. Les classes d’actifs à faible risque, comme les obligations d’État ont progressivement perdu de leur attrait en raison des baisses répétées des taux d’intérêt. 

Mais un retournement de tendance est désormais en vue. 

Que s’est-il passé et pourquoi les taux d’intérêt augmentent-ils soudainement ?  

«Les intérêts des obligations augmentent, tout comme la volatilité. Des taux plus élevés contribuent toujours aux incertitudes boursières .»

estime Matthias Geissbühler, Chief Investment Officer de Raiffeisen Suisse, dans son article de blog 

Les raisons de la hausse des taux d’intérêt sont multiples. Les taux d’inflation, qui augmentent de mois en mois partout dans le monde depuis un an (dernièrement 7% aux Etats-Unis, 5,3% dans la zone euro), y jouent un rôle central. Seule la Suisse est un cas d’exception.  

Jusqu’à la fin de l’année dernière, les économistes et les banques centrales supposaient qu’il s’agissait d’effets temporaires, dus aux perturbations des chaînes d’approvisionnement internationales et à la forte hausse des prix de l’énergie.  

Depuis quelques semaines, on se demande de plus en plus si ces effets ne sont que temporaires. En tout cas, la Réserve fédérale (FED) a annoncé les premières hausses de taux d’intérêt pour le mois de mars. Les experts soupçonnent d’autres hausses de taux cette année. La Banque centrale européenne (BCE) n’exclut plus de franchir ce pas avant la fin de l’année. En revanche, la Banque nationale suisse (BNS) s’en tient pour l’instant aux taux d’intérêt négatifs et attend la réaction de la BCE.   

 Le graphique ci-dessous illustre ces événements et leur impact sur la courbe des taux. 

Évolution de la courbe des taux de référence

Ces variations de taux d’intérêt ont-elles déjà touché les prêts communaux ?

Oui, iIs deviennent plus chers. Un coup d’œil sur nos données le montre :  

Pour des durées comprises entre 3 et 8 ans, le taux a augmenté de 24 points de base par rapport au troisième trimestre 2021.

Remontée des taux d'intérêt des prêts communaux

Est-ce qu’il n’y aura bientôt plus de taux de pénalité sur les dépôts ?

Au cours de la dernière année, de nombreux établissements financiers ont continuellement réduit les limites des clients du secteur public (nous avions écrit à ce sujet). Certains clients nous signalent que cette tendance se poursuit et que des taux de pénalité sont également appliqués sur des plus petits montants (réduction des limites d’exonération).  

Selon toute probabilité, un ajustement des taux d’intérêt de pénalité sur les comptes devrait être précédé par une hausse des taux d’intérêt de banque centrale. Par conséquent, il ne faut pas s’attendre à ce que les taux d’intérêts de pénalités soient levés dans un avenir proche.

Les taux d’intérêt vont-ils continuer à monter ? 

Les signaux sont clairs. Mais il n’y a aucune certitude. Les prévisions de la BCE elle-même, tout comme celles des “acteurs professionnels du marché” qu’elle a interrogés, voient déjà la perspective d’une baisse du taux d’inflation en dessous de 2% pour l’année prochaine – après être monté jusqu’à 3% cette année. Néanmoins, les craintes que l’inflation ne reste pas temporaire suffisent déjà à faire bouger les taux d’intérêt du marché.

Quels sont les risques d’une hausse des taux d’intérêt et que peut faire votre commune pour y faire face ? 

Il n’y a en soi aucun risque associé aux augmentations de taux d’intérêt, à moins que votre commune / organisation n’ait pas pris en compte une augmentation des taux d’intérêt dans sa stratégie de financement.

Nos conseils:  

  • Vérification régulière de la stratégie de financement : fixer des seuils de déclenchement à partir desquels la stratégie de financement actuelle doit être reconsidérée (par ex. Lorsque la BNS adapte le taux directeur).
  • Analyse du portefeuille :  
    • Quelle est l’influence d’éventuelles augmentations des taux d’intérêt sur le portefeuille et sur la durée résiduelle pondérée ainsi que sur le taux d’intérêt pondéré ?
    • Le portefeuille comporte-t-il beaucoup de prêts à court terme ? Ou votre commune/organisation a-t-elle une répartition saine ?
    • Si le portefeuille comporte de nombreux prêts à court terme, il est recommandé de se couvrir avec des échéances plus longues.
  • Planification anticipée de vos nouveaux financements et refinancements pour vos dépenses et investissements à venir.
  • Informez-vous régulièrement ou consultez des experts – le marché est très volatil. Nous vous soutenons avec plaisir.

    Vous souhaitez approfondir le sujet ? 

    Vérification de votre stratégie de financement ?

    Vous n’êtes pas sûr de savoir comment évaluer les mouvements actuels du marché et quel impact cela aura sur votre portefeuille ? Nous nous ferons un plaisir de vous aider à trouver la stratégie de financement optimale. 

    Les prêts entre communes – une alternative utile contre les taux négatifs

    Les prêts entre communes – une alternative utile contre les taux négatifs

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    Jusqu’à présent, il était très courant pour les communes de garder leur capital excédentaire sur leurs comptes bancaires. Mais maintenant que de plus en plus de banques abaissent leur limite d’exonération sur les comptes et que les communes doivent ainsi payer des intérêts négatifs également sur les comptes d’épargne, il est temps de réfléchir à des alternatives. Nous vous en présentons une.

    L’époque dans laquelle mettre de l’argent de côté était encore récompensé par des intérêts est révolue. La commune de Zuchwil, dans le canton de Soleure, devait payer 10 000 francs par an pour un avoir d’un million de francs, car des limites lui ont été imposées. Beaucoup trop, a estimé le responsable des finances qui a dû élaborer une nouvelle stratégie pour la gestion des liquidités de sa commune. Zuchwil n’est qu’un exemple parmi tant d’autres, et les alternatives aux taux d’intérêt négatifs représentent beaucoup de travail pour les communes : (pré-)financement des organismes publics associés, versement anticipé des cotisations de retraite ou des contributions cantonales, ouverture de plusieurs comptes dans différentes banques et gestion de ceux-ci.

    Mais il existe un autre moyen d’utiliser judicieusement le capital communal excédentaire pour éviter les intérêts négatifs. Par exemple, en aidant d’autres communes, emprunteurs ou associations de droit public, à financer des projets. En effet, la marge de manœuvre financière est grande.

    Sarah Tinguely, responsable de la région Suisse romande, explique comment cela fonctionne concrètement avec Loanboox :

    «Les communes qui disposent de liquidités excédentaires peuvent ainsi agir en tant que prêteurs auprès de communes ou d’associations de communes ayant des besoins en financement. Cela se produisait déjà sous une forme similaire lorsque les communes prêtent à leurs organismes associés – par exemple des associations de communes. Pour les communes disposant de liquidités importantes, c’est un bon moyen de «placer» leur capital de manière plus rentable et plus sûre, tout en aidant une autre institution de droit public en Suisse.»

    Que doivent faire les communes pour prêter à d’autres emprunteurs publics via Loanboox? Andi Burri, co-fondateur et directeur général de Loanboox Suisse nous explique :

    «Les communes qui souhaitent placer leurs liquidités excédentaires auprès d’autres emprunteurs du secteur public via Loanboox à court ou à long terme peuvent s’inscrire directement sur Loanboox ou contacter leur interlocuteur soit par téléphone au 055 220 78 20, soit par email à info@loanboox.ch. Nous savons par expérience que les organismes étroitement liés au droit public, qui ont des structures et besoins connus par les communes, sont des contreparties particulièrement intéressantes.»

    Que doivent prendre en compte les communes lorsqu’elles veulent prêter de l’argent à d’autres communes?

     

    Grâce à l’expérience que nous avons acquise en traitant plus de 1800 transactions, nous pouvons vous montrer à quel point il est facile d’investir de cette manière et ce que vous devez clarifier au préalable.

    Les points les plus importants :

    • Vérifiez le règlement de votre organisation pour savoir si votre commune est autorisée à accorder des prêts à d’autres emprunteurs en vertu du droit public. Dans de nombreuses communes suisses, cela est autorisé dans des conditions cadres claires.
    • Décidez si vous voulez agir de manière indépendante ou si vous voulez utiliser notre service.
    • Avez-vous besoin d’une expertise pour évaluer les risques de crédit des contreparties ? Nous ou nos partenaires seront heureux de vous aider.
    • Profitez de notre évaluation efficace et fondée sur l’expérience des conditions actuelles du marché.

    Cela vous semble intéressant ? Contactez-nous, nous discuterons avec vous de toutes les prochaines étapes.

    “La nouvelle normalité”. Des solutions numériques pour les pandémies.

    Was sind die grössten Herausforderungen für Treasurer auf dem Weg zurück in Zeit nach der COVID-19-Pandemie? In einer mehrteiligen, virtuellen Konferenz geht die Wirtschaftsprüfungsgesellschaft PwC dieser Frage auf den Grund und beleuchtet die verschiedenen Facetten dahinter. 

    Gibt es eine neue “neue Normalität” mit COVID-19? Und wie verändert sie womöglich die Arbeit von Treasury-Mitarbeitenden? Experten aus internationalen Technologie-Unternehmen- und von Finanzdienstleistern teilen ihre Einschätzung beispielsweise zur Entwicklung von Steuer-Regulatorien, Green Finance oder Cypersicherheit.

    Darüber hinaus geht es in der Webinar-Reihe um die Möglichkeiten digitaler Transformation und wie Finanzprozesse dadurch optimiert werden können. Für Loanboox ist Stefan Feller, Head Capital Markets/Bonds, dabei. Stichwort: Digital Treasury. 

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    Das klingt spannend? Dann registrieren Sie sich jetzt noch schnell noch für die Webinare am 01. und 08. Juni 2021 .